Page 7
P. 7
اقتصاد
ال�سبت10 ربيع الآخر1441 ه� املوافق7 دي�سمرب2019 م ال�سنة89 العدد7 22841
أرامكو السعودية تتربع على عرش االقتصاد العالمي
رد الفائض الخميس.. وتداول األسهم األربعاء
جدة- البالد و"فوت�سي را�سل" و�"ستاندرد اآند بورز
اأعلنت� سركة ال�سوق املالية ال�سعودية داو جونز" اإىل مزيد من ال�ستثمارات
"تداول" اأن��ه� سيتم اإدراج، وب��دء تداول الدولية حاملا يتم اإدراج� سركة اأرامكو.
اأ�سهم( اأرامكو ال�سعودية) اعتباراً من يوم* فر�سة ا�ستثمارية ل مثيل لها
الأربعاء القادم بالرمز2222 ، على اأن تكون اأك����دت اأرام���ك���و ع��ل��ى م���دى تاريخها
ن�سبة التذبذب اليومي ل�سعر ال�سهم%10± وتعاظم مكانتها وامكانتها خلل ال�سنوات
و� سيتم يف اليوم الأول فقط للإدراج متديد الأخرية من خلل خططها ال�سراتيجية
ف��رة جل�سة م��زاد الفتتاح مل��دة30 دقيقة والفر�ض ال�ستثمارية الفريدة ، يف� سركة
اإ�سافية، لتبداأ فرة جل�سة م��زاد الفتتاح رائ��دة يقودها فريق اإدارة عليا من ذوي
ال�ساعة� 9:30 سباحاً، وتنتهي يف ال�ساعة اخلربة والكفاءة ويتمتع ب�سجل حافل يف
� 10:30سباحاً. حتقيق ربحية وعوائد ل ت�ساهى يف هذا
تبداأ جل�سة ال��ت��داول امل�ستمر ال�ساعة القطاع عامليا.
��� 10:30س��ب��اح��اً، ك��م��ا ت��ب��داأ جل�سة م��زاد وميثل العائد امل�ستدام م��ن التدفق
الإغلق بح�سب املعتاد ال�ساعة3:00 م�ساءً النقدي احلرّ لأرامكو ال�سعودية مقيا�ساً
و�ستبقى فرة جل�سة مزاد الفتتاح لباقي قوياً مييزها عن غريها حيث يبلغ عمر
الأوراق املالية املدرجة يف ال�سوق الرئي�سة احتياطي ال�سركة52 عاماً مع ربحية ل
كما هي دون اأي تغيري من ال�ساعة9:30 تُ�ساهى ب�سايف دخ��ل يبلغ111 مليار
�سباحاً اإىل ال�ساعة� 10:00 سباحاً، حيث دولر.
�سيبداأ ال��ت��داول امل�ستمر لباقي الأوراق وب����ال�����س����ت����ف����ادة م�����ن ط�������ول ع��م��ر
املالية امل��درج��ة، كاملعتاد ال�ساعة10:00 الحتياطيات الذي ل يُ�ساهى، وانخفا�ض
�سباحاً. تكلفة الإنتاج، ودمج التقنية والبتكار،
وبعد اإغ��لق الكتتاب التاريخي يف وانخفا�ض تكلفة ا�ستبدال الحتياطيات،
طرح اأرامكو، هو الأ�سخم يف العامل بقيمة تتمتع اأرامكو باأقل نفقات راأ�سمالية لكل ّ
446 مليار ري��ال ون�سبة تغطية جت��اوزت برميل مقارنة مع اأي ّ من� سركات النفط
% 465، ب���داأ رد ال��ف��ائ�����ض للمكتتبني يف العاملية اخلم�ض الكربى، وكذلك مرونة
موعد اأق�ساه12 دي�سمرب، ما يجعله اأ�سرع يف دورات اأ�سعار النفط بف�سل� سخامة
الكتتابات يف تاريخ ال�سوق ال�سعودي. الإنتاج والكفاءة العالية والن�سباط يف
وع��ي��ن��ت اأرام���ك���و��� س��رك��ة ج��ول��دم��ان امل�ستلمة عمليات الت�سوية والتدقيق بعد450 مليون سهم املهمة اأبرزها: الثقة العالية داخل اململكة اإدارة امليزانية العمومية بجانب ن�سبة
�ساك�ض العربية ال�سعودية مديرا لل�ستقرار تغطية االكتتاب تتجاوز اإغ���لق الك��ت��ت��اب ل�سريحة الأف����راد، وبلغ ومنطقة اخلليج عموماً مع اإتاحة فر�سة املديونية املنخف�سة للغاية.
ال�سعري ل�سهم ال�سركة ل�سمان ا�ستقرار العدد النهائي للمكتتبني الأف���راد056 ،5 الو�سول كذلك اأمام امل�ستثمرين الأجانب وم���ن م��زاي��ا ال��ف��ر���ض ال�ستثمارية
�سعر ال�سهم يف ال�سوق خ��لل ف��رة تبداأ% 465 والتخصيص مليون مكتتب، قاموا بالكتتاب بعدد5 ،1 إضافي لضمان االستقرار امل��وؤه��ل��ني، خ��ا���س��ة واأن ال��ط��رح مفتوح لعملق النفط ال�سعودي على امل�ستوى
من تاريخ تداول اأ�سهم الطرح يف ال�سوق جت��اوز� سهم ، وف��ق ال�سعر النهائي وهو للم�ستثمرين الأجانب من خلل برنامج ال��ع��امل��ي ،اآف����اق ق��وي��ة للطلب على امل��دى
املالية، وتنتهي يف موعد ل يتجاوز30 حتى1500 سهم32 ري��ال� سعوديا لل�سهم ال��واح��د، بقيمة السعــري للتداول امل�ستثمرين الأجانب املوؤهلني، واأولئك ال��ب��ع��ي��د ع��ل��ى جميع الأ���س��ع��دة مدفوعة
ي��وم��ا تقومييا ب��ع��د ذل���ك ، ووف��ق��ا لن�سرة اإجمالية1 ،49 مليار ريال، وبن�سبة تغطية ال��ذي��ن��� س��ج ّ�� ل��وا لل�ستثمار يف الأ���س��ه��م ب���ال���ن���ف���ط اخل�������ام وال�����غ�����از ال��ط��ب��ي��ع��ي
الإ����س���دار ، ف��ق��د منحت م��دي��ر ال���س��ت��ق��رار بلغت%153.7 من اإجمايل حجم الأ�سهم العربية ال�سعودية"، ب�سفتهم امل�ست�سارين ال�سعودية ميكنهم كذلك ال�ستثمار يف وال��ب��روك��ي��م��ي��ائ��ي��ات ب��ج��ان��ب ال��ت��و���س��ع
ال�����س��ع��ري خ��ي��ار��� س��راء م��ن اأج���ل ال�سماح حجم الطرح الكلي3.45 مليار� سهم بقيمة املطروحة ل�سريحة الأفراد. امل��ال��ي��ني واملن�سقني الرئي�سيني لكتتاب" اأرامكو" بعد انتهاء الطرح ، مما يوؤكد نحو اأ���س��واق� سريعة النمو ، والأه��داف
له بتنفيذ العمليات املتعلقة بال�ستقرار،110.4 مليار ريال29.4" مليار دولر"، وب��ل��غ��ت ن�����س��ب��ة امل�����س��ارك��ة يف عملية اأرام����ك����و، ع���ن ن��ت��ائ��ج اك���ت���ت���اب��� س��ري��ح��ة ق���وة ا���س��رات��ي��ج��ي��ة ال�����س��رك��ة وعر�سها الوا�سحة ل�سيا�سة توزيع الأرباح والنية
والذي ي�ستطيع مبوجبه� سراء450 مليون بدل من96 مليار ريال25.6" مليار دولر" الكتتاب ل�سريحة الأف���راد ع��رب الو�سائل املوؤ�س�سات النهائية، حيث بلغت طلبات ال�ستثماري على املدى الطويل. بتحقيق منو م�ستدام لتوزيعات الأرباح،
�سهم اإ����س���ايف ب��ح��د اأق�����س��ى م��ن امل�ساهم حاليا، ويف حال ذلك� سيكون حجم الطرح الإلكرونية%65.9 من اإجمايل العمليات امل�ساركة397 مليار ريال ، لي�سل اإجمايل ك��م��ا اأن ان�����س��م��ام ال�����س��وق امل��ال��ي��ة م��ع ال��ت��زام بتوزيعات اأرب���اح بقيمة75
البائع، التي متثل% 15 من اإجمايل حجم%1.7 من اأ�سهم" اأرامكو" بدل من% 1.5 امل��ن��ف��ذة، وت��وزع��ت على اأج��ه��زة ال�سرف الطلبات يف اكتتاب اأرام��ك��و446 مليار ال�سعودية تباعا يف موؤ�سرات" مورجان مليار دولر كحد اأدن��ى خلل الفرة بني
الطرح ب�سعر الطرح النهائي ليتمكن من حاليا. الآيل بن�سبة%36.1 ، وعن طريق الإنرنت��� س��ت��ان��ل��ي ك��اب��ي��ت��ال اإنرنا�سيونال2024 –2020 "م.
واأعلنت� سركة� سامبا املالية للأ�سول%28.4 ، وعرب الهواتف امل�سرفية بن�سبة ريال، اأو ما يعادل119 مليار دولر.
ا�ستخدامها لهذا الغر�ض. واإدارة ال���س��ت��ث��م��ار�" سامبا كابيتال"،%1.4 ، يف حني� سجلت عملية الإقبال على دالالت قوة الطلب
و�ستكون ممار�سة خيار ال�سراء متاحة ب�سفتها م��دي��ر الك��ت��ت��اب ل�سركة اأرام��ك��و الفروع لغر�ض الكتتاب ما ن�سبته. %34.1 اأك��دت امل�ستويات القيا�سية للإهتمام
ب�سكل ك��ل��ي اأو ج��زئ��ي ب��ن��اء ع��ل��ى اإخ��ط��ار
من مدير ال�ستقرار ال�سعري، ويف حال ال�سعودية، اإمت��ام عملية تخ�سي�ض اأ�سهم كما اأعلنت كل من�" سامبا كابيتال"، وح���ج���م ط��ل��ب الك���ت���ت���اب م���ن��� س��ري��ح��ت��ي االكتتاب القياسي
الأف���راد واملوؤ�س�سات العديد من ال��دللت
املكتتبني الأفراد، حيث اأكملت جميع البنوك
و"الأهلي كابيتال" و"اإت�ض اإ���ض بي� سي
ممار�سة خيار ال�سراء ب�سكل كامل،� سيكون
شرائح المكتتبين وقوة أرامكو
المكتتبون السعوديون المكتتبون الخليجيون المكتتبون المقيمون اأك��دت ح�سيلة الطرح الأويل لأرامكو ال�سعودية تفوقها، بفارق
قيا�سي على اكتتابات حملية وخليجية جمتمعة، وك��ذل��ك اكتتاب
ال�سركات العاملية العملقة الأخرى على� سوء الأرقام التالية:
- 106,258 2,467 4,947,275 اأكرب عمليات الطرح العام الأويل يف اململكة العربية ال�سعودية
" =البنك الأهلي التجاري" كان بقيمة5 ،22 مليار ريال� سعودي6(
مليارات دولر.)2014( )
- اأكرب عملية طرح عام اأويل يف دول جمل�ض التعاون اخلليجي=
"موانئ دبي العاملية" بقيمة5 مليارات دولر.)2007(
إلى16 سنة19,314 من17 إلى30 سنة- 743,727 اأك��رب16 عملية طرح عام اأويل يف اململكة العربية ال�سعودية
الفئات جمتمعة4 = ،26 مليار دولر.
- اأكرب8 عمليات طرح عام اأويل يف دول جمل�ض التعاون اخلليجي
العمرية جمتمعة8 = ،25 مليار دولر.
من31 إلى45 سنة2,323,607 من46 إلى65 سنة* 1,700,184 عامليا: اأك��رب طرح عام اأويل لأعلى ال�سركات ربحيةً يف العامل
على الإطلق ، وللمقارنة ن�سري اإىل اأكرب3 عمليات طرح عام اأويل يف
التاريخ:
" .1علي بابا8 "،21 مليار دولر( حجم العر�ض الأ�سا�سي)؛
25 مليار دولر( مع ممار�سة خيار ال�سراء.)2014( )
مقارنة عمليات" .2 بنك ال�سني الزراعي1 "،22 مليار دولر( حجم
العر�ض الأ�سا�سي)،24 مليار دولر( مع ممار�سة
االكتتاب خيار ال�سراء.)2010( )
" .3البنك ال�سناعي والتجاري ال�سيني"
تختلف جميع عمليات الكتتاب عن بع�سها؛ فمن ال�سعب للغاية اإجراء1 ،19 م���ل���ي���ار دولر( ح���ج���م ال��ع��ر���ض
ٍ
مقارنة عادلة بني اأي منها ب�سبب التباينات يف القطاع، ومعدلت النمو، والتقييمات، الأ���س��ا���س��ي)،9 ،21 م��ل��ي��ار دولر( م��ع
وعملية العر�ض، وامل�ساهمني امل�ستهدفني، وحجم الزيادة، وحجم ال�سركة، والتوقيت، ممار�سة خيار ال�سراء.)2006( )
وظروف ال�سوق، والدورة القت�سادية، واأ�سعار الفائدة، و�سوق الإدراج، اإلخ- . ق��ي��م��ة اأرام���ك���و ت�����س��اوي القيمة
* املقارنة مع� سركة "علي بابا" ال�����س��وق��ي��ة ل�����س��رك��ت��ي " اآبل16(" ،1
(الكتتاب العام يف عام)2014 غري وا�سح، كونها� :سركة تكنولوجيا يبلغ تعداد� سكان تريليون دولر) و"علي بابا( "التقييم
�سوقها املحلية حوايل4 ،1 مليار ن�سمة يف وقت الكتتاب العام)2014( ، اأي اأكرب مبقدار41 مرة517 مليار دولر اأمريكي) جمتمعتني.
من عدد� سكان اململكة ، كما ل توجد معايري قابلة للمقارنة فعلياً بني الطرفني، ميكن للم�ستثمرين- اأكرب مبقدار7 ،1 مرة من القيمة
ا�ستخدامها لتوجيه عملية التقييم
• املقارنة مع البنك الأهلي)2014( ال�����س��وق��ي��ة ل�����س��رك��ات ال��ن��ف��ط العاملية
- بلغت الأموال املح�سلة31.1 : مليار ريال� سعودي( اأرامكو446 مليار ريال� سعودي) اخل��م�����ض ال��ك��ربى جم��ت��م��ع��ة، وال��ب��ال��غ
� -سارك3 ،1 مليون مكتتب( اأفراد( )اأرامكو9 :،4 مليون فرد) ح���وايل0 ،1 ت��ري��ل��ي��ون دولر اأم��ري��ك��ي
� -سعر الطرح45 : ريال� سعوديا( اأرامكو32 : ريال� سعوديا�"( )س ِ ل5 "،225 مليار دولر؛ و"اإك�سون
- حجم الطرح5 :،22 مليار ريال� سعودي( اأرامكو96 : مليار ريال موبيل" ح����وايل3 ،228 م��ل��ي��ار دولر؛
�سعودي) و"توتال9 "،141 مليار دولر؛ و"بي بي"
- ع��دد الأ���س��ه��م ال��ت��ي مت ط��رح��ه��ا300 : مليون)BP( ح��وايل126 مليار دولر؛ و�"سيفرون"
(اأرامكو3 : مليارات� سهم) حوايل5 ،221 مليار دولر.)